¿Debo mantener mi gran cartera de acciones preferentes o diversificar?

Las acciones preferentes son inversiones complicadas solo adecuadas para inversores informados

La mayoría de la gente invierte en acciones preferentes para obtener dividendos rentables desde el punto de vista fiscal. Foto de Getty Photographs/iStockphoto

En un mundo cada vez más complejo, Monetary Submit debería ser el primer lugar donde buscar respuestas. Nuestra iniciativa FP Solutions pone a los lectores en el asiento del conductor: usted envía preguntas y nuestros reporteros encuentran respuestas no solo para usted, sino para todos nuestros lectores. Hoy respondemos una pregunta de Elmar sobre las acciones preferentes.

Por Julie Cazzin con Allan Norman

q: Estoy fuertemente invertido en acciones preferentes. ¿Es correcto quedarse allí en el mercado precise? ¿O debo buscar diferentes inversiones? — Elmar

Respuestas de FP: Elmar, si usted es un inversionista experimentado en acciones preferentes, entonces sabe que me ha hecho una pregunta difícil de responder con la información limitada que ha proporcionado. ¿Qué tipo de acciones preferentes tiene: retráctiles, con reinicio de tasa, perpetuas, flotantes fijas o de tasa flotante?

Probablemente la mejor manera de responder a su pregunta es explicar por qué creo que la gente invierte en acciones preferentes, dar una breve descripción, dar un ejemplo de lo que creo que está viendo en su estado de inversión y luego analizar sus opciones en función de el ejemplo.

Sospecho que la mayoría de la gente invierte en acciones preferentes para obtener ingresos por dividendos rentables. Por lo normal, es más alto que el certificado de inversión garantizado (GIC) o los ingresos por bonos, y se percibe una seguridad al poseer acciones preferentes en lugar de acciones ordinarias.

Las acciones preferentes son inversiones de capital que pagan un dividendo fijo, pero no comparten el crecimiento de la empresa emisora como lo hacen las acciones ordinarias. Si la empresa emisora quiebra, primero se pagará a los tenedores de bonos, seguidos de los accionistas preferenciales y luego los accionistas comunes. En realidad, dudo que los accionistas preferentes reciban algo si la empresa emisora quiebra.

El valor de las acciones preferentes subirá y bajará con los cambios en las tasas de interés, de forma comparable a un bono. El valor de las acciones baja cuando las tasas de interés suben, y el valor de las acciones sube cuando las tasas de interés bajan. A diferencia de los bonos, no hay fecha de vencimiento, por lo que los pagos de dividendos en la mayoría de los casos nunca terminan, a menos que la empresa emisora llame para redimir la acción preferencial o quiebre.

Lo más possible es que la empresa emisora canjee una acción preferente cuando le convenga hacerlo. Esto puede suceder cuando se puede emitir una nueva acción preferida a una tasa de dividendo más baja que la tasa precise.

Las acciones preferentes con reinicio de tasa son el tipo más común de acciones preferentes en Canadá y la tabla adjunta muestra un ejemplo actual de cómo se vería una acción preferencial con reinicio de tasa en una declaración de inversión en este momento:

La tabla le cube algunas cosas: la tasa de dividendos en cuestión, o en el último ajuste, period del 4,57 por ciento; si se vendiera hoy, la pérdida de capital sería de $8,727 (valor en libros menos valor de mercado); y el rendimiento precise es 6.08 por ciento, o pagos de dividendos anuales de $1,395 ($22,950 por 6.08 por ciento).

Elmar, con base en lo que se presenta en la tabla, ¿debería mantener o vender esta acción preferencial? Depende de cómo le guste invertir, sus objetivos, cuándo necesite el dinero y otros factores, junto con algunas incógnitas futuras, como cambios en las tasas de interés.

Si mantiene, continuará recaudando los dividendos aunque el valor de las acciones haya bajado. No es muy diferente de tener una propiedad de alquiler que baja de valor mientras continúan los ingresos por alquiler. En el caso de una propiedad de alquiler, probablemente no vendería el alquiler si su objetivo principal son los ingresos, o esperaría hasta que la propiedad volviera a tener valor antes de venderla.

Si las tasas de interés siguen subiendo, es possible que el valor de la acción preferente baje. Sin embargo, habrá un restablecimiento de la tasa en 2024 basado en el rendimiento de los bonos del Banco de Canadá a cinco años más un diferencial. En ese escenario, recibirá un pago de dividendos más alto en 2024.

Idealmente, una vez que se establezca la nueva tasa de dividendos en 2024, las tasas de interés comenzarán a bajar, lo que provocará que el precio de sus acciones suba. El problema es que, si las tasas de interés caen demasiado, la empresa emisora puede rescatar las acciones al precio de emisión. Esta es la razón por la cual las acciones preferentes tienen un potencial alcista limitado, pero eso puede no ser una preocupación para los inversores orientados a los ingresos.

Vender acciones preferenciales en una cuenta no registrada o en efectivo significa crear una pérdida de capital de $ 8,727 en nuestro ejemplo, que se puede transferir indefinidamente para compensar las ganancias de capital futuras o las obtenidas en los últimos tres años, o se puede aplicar contra los ingresos de un plan de ahorro para el retiro registrado o un fondo de ingresos para el retiro registrado en el año de la muerte.

Si su intención es vender y reinvertir, supondré que su objetivo es recuperar su pérdida de capital más rápido que si continúa manteniendo la acción preferente.

¿Existe una oportunidad de inversión alternativa en este momento con la que se sienta cómodo? Por ejemplo, ¿ve los mercados a la baja como una oportunidad de compra con el potencial de que los mercados se recuperen más rápido que las acciones preferentes?

Alternativamente, si los ingresos por dividendos son importantes para usted, ¿existen acciones que paguen dividendos con una tasa de dividendos comparable a su acción preferida?

No hay una clara opción ganadora aquí, Elmar, y, como espero que puedas ver, depende. Las acciones preferentes son inversiones complicadas y creo que solo son adecuadas para inversores informados.

Allan Norman, M.Sc., CFP, CIM, RWM, brinda servicios de planificación financiera certificados de pago únicamente a través de Atlantis Monetary Inc., y está registrado como asesor de inversiones en Aligned Capital Companions Inc. Puede comunicarse con él en www.atlantisfinancial. ca o [email protected] Este comentario se proporciona como una fuente normal de información y no pretende ser un consejo de inversión personalizado.

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