El gobierno de Biden revocó una controvertida regla de la period Trump que prohibía fiduciarios del plan de considerar el cambio climático y otros factores ambientales, sociales y de gobierno (ESG) al elegir inversiones para la jubilación y ejercer los derechos de los accionistas, como el voto por poder.
Una regla closing emitida por el Departamento de Trabajo (DOL) el 22 de noviembre elimina las restricciones emitidas en dos reglas de 2020 que generalmente requerían que los fiduciarios del plan seleccionaran inversiones basándose únicamente en la consideración de “factores pecuniarios”. En su regla 2020s, la administración Trump definió “factores pecuniarios” como “cualquier issue” que “el fiduciario determina prudentemente que se espera que tenga un efecto materials sobre el riesgo y/o el rendimiento de una inversión en función de los horizontes de inversión apropiados de acuerdo con los objetivos de inversión y la política de financiación del plan”. Sin embargo, las reglas se adaptaron para “garantizar que los fiduciarios del plan de jubilación se enfocaran en los intereses financieros de los participantes y beneficiarios del plan, en lugar de otras metas u objetivos de política no pecuniarios”.
La administración Biden dijo el martes que después de consultar extensamente con una amplia gama de partes interesadas, concluyó que las reglas del DOL 2020 “uNecesariamente restringió la capacidad de los fiduciarios del plan para sopesar los factores ambientales, sociales y de gobierno al elegir inversiones, incluso cuando esos factores beneficiarían financieramente a los participantes del plan”.
“La regla de hoy aclara que los fiduciarios de los planes de jubilación pueden tener en cuenta los posibles beneficios financieros de invertir en empresas comprometidas con acciones ambientales, sociales y de gobierno positivas, ya que ayudan a los participantes del plan a aprovechar al máximo sus beneficios de jubilación”, dijo el secretario de Trabajo, Marty Walsh. en un comunicado el martes. “Eliminar las restricciones de la administración anterior sobre los fiduciarios del plan ayudará a los trabajadores estadounidenses y sus familias a ahorrar para una jubilación segura”.
Implicaciones complejas de ESG para el poder
La regla DOL, que está programada para entrar en vigencia 60 días después de su publicación en el registro Federales una gran victoria para el sector de las energías renovables, señaló el Consejo Americano de Energía Renovable (ACORE). Gregory Wetstone, presidente y director ejecutivo de ACORE, dijo que el grupo pan-renewables había “rechazado enérgicamente” las reglas “impopulares” de la period Trump, que “fueron diseñadas intencionalmente para anular el mercado libre y obstaculizar la inversión ESG, una de las reglas más rápidas del país”. -crecientes tendencias financieras”.
Como ENERGÍA ha informado, Los criterios ESG han evolucionado rápidamente en los últimos años en una medida central que un número cada vez mayor de empresas de servicios públicos, inversionistas y corporaciones han adoptado para medir el desempeño corporativo, los riesgos y el progreso hacia los objetivos de sostenibilidad. “ESG ha formalizado cómo se miden las empresas desde la perspectiva de los inversores y las partes interesadas, incluidas las comunidades, los reguladores e incluso sus propios empleados”, señaló. dan hahnsocio del grupo de consultoría Guidehouse, en agosto.
Sin embargo, La mayor presión de los inversionistas informada por ESG también ha llevado a las instituciones financieras, incluidos bancos, aseguradoras y corredores, a detener el apoyo financiero o la cobertura para proyectos de combustibles fósiles, incluso del sector de energía de carbón y fuel. Las consideraciones ESG también pueden tener implicaciones crediticias negativas para todas las empresas de servicios públicos que son propietarias de la generación debido a su alta exposición a riesgos climáticos y climáticos extremos, dijeron las agencias de calificación crediticia.
Las empresas de servicios públicos propiedad de inversionistas también están preocupadas por cómo las reglas que exigen los riesgos relacionados con el clima y las divulgaciones de gobernanza afectarán a las empresas. En marzo, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) propuso una regla nueva y amplia que requiere que las entidades registradas divulguen los riesgos relacionados con el clima. Si bien la SEC aún no ha emitido una regla closing, los observadores de la industria sugieren posibles implicaciones para el sector eléctrico si la regla es demasiado amplia.
El Edison Electrical Institute (EEI), un grupo comercial que representa a todas las empresas de servicios públicos propiedad de inversores estadounidenses, había instado a la SEC a considerar una “marco de informes ESG conciso, específico del sector y basado en principios para la información sobre el cambio climático materials desde el punto de vista financiero” en lugar de una regla amplia. EEI también advirtió contra la delegación de los requisitos de divulgación de las empresas públicas a organizaciones sin fines de lucro o empresas privadas, y abogó por proporcionar las divulgaciones sujetas a un puerto seguro en lugar de presentar las divulgaciones.
‘Consideraciones ASG’ Materials financiero
Sin embargo, según ACORE, definir lo que califica como “sostenible” debería seguir siendo un criterio importante para la inversión. “El sector de las energías renovables de EE. UU. ha atraído a más de $ 425 mil millones en inversión durante la última década. Los proveedores de deuda y capital continúan mostrando una fuerte confianza en el sector de las energías renovables incluso cuando los mecanismos de financiación han evolucionado para cumplir con los requisitos de capital de los proyectos de energías renovables”, dijo el grupo. señaló a principios de este año en sus comentarios a la propuesta de la SEC. “La inversión en energías renovables es, por lo tanto, una demostración clave de los compromisos de las empresas para beneficiarse de oportunidades climáticas.”
El grupo ha argumentado que la inversión ESG es “una teoría de inversión generalmente aceptada, con un historial comprobado de éxito financiero”. En respuesta a las reglas de la period Trump, ACORE enfatizó que los principios de inversión ESG “son de naturaleza detallada, sustantiva y pecuniaria”. Advirtió que las reglas de Trump podrían tener “el efecto de enfriar o reducir la inversión ESG” y “dañarían la competitividad international de Estados Unidos al permitir que los inversores extranjeros obtengan rendimientos comparativamente más altos”.
La nueva regla del DOL que elimina las barreras a la inversión reabre oportunidades para el sector de energía limpia, dijo. “De camino al Día de Acción de Gracias, estamos muy agradecidos de ver una reversión formal de estas políticas equivocadas que eran remanentes de la administración Trump”, piedra mojada dijo. “Como deja en claro esta nueva regla del Departamento de Trabajo, las consideraciones ESG son materialmente importantes desde el punto de vista financiero, por lo que las inversiones en sostenibilidad a menudo se reconocen como la mejor opción para obtener los máximos rendimientos a largo plazo”.
—Sonal Patel es un editor asociado sénior de POWER (@sonalcpatel, @POWERmagazine).
