Por Graham Summers, MBA
La Fed finalizará su reunión de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) hoy a las 2 p. m., hora estándar del Este.
El universo conocido espera que la Fed suba los tipos un 0,5%. Y el consenso precise es que para esta fecha el próximo año, la inflación bajará cerca del 2%.
Sería hilarante si no implicara tanto sufrimiento.
Para entender lo que quiero decir con esto, retrocedamos un año hasta el 15 de diciembre de la Fed. 2021, reunión del FOMC. En ese momento, la Fed solo tenía sólo decidió que la inflación NO period “transitoria”.
Tenga en cuenta que la inflación medida por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) había superado un 5 % en junio de 2021. Desde entonces, ha aumentado a más del 7 % en diciembre de 2021.
A pesar de esto, la Fed aún tenía que subir las tasas o poner fin a su programa Quantitative Easing (QE): la tasa de fondos de la Fed estaba en 0,25 % y la QE rondaba los 105 000 millones de dólares al mes.
Una vez más, la inflación superó el 7 %, la tasa de los fondos federales fue del 0,25 % y el QE superó los 100.000 millones de dólares al mes. Entonces, ¿qué predijo la Fed, con su ejército de doctores en economía y analistas, que sucedería una vez que la Fed comenzara a endurecer las condiciones monetarias en 2022?
El pronóstico oficial de la Fed para 2022 period que las tasas estarían entre 0,5% y 1%.
Eso es correcto. Con una inflación superior al 7% y tasas al 0,25% en diciembre de 2021, Los funcionarios de la Fed predijeron que un año después, las tasas estarían entre 0,5% y 1%. De hecho, incluso los funcionarios de la Fed más HAWKISH solo vieron tasas de alrededor del 1,25% en diciembre de 2022.
¿No me crees? Aquí está el diagrama de puntos de la reunión de diciembre de 2021.
Un avance rápido hasta hoy… y las tarifas están en 4,5%. La Fed ni siquiera estaba en el estadio de béisbol.
Pero espera, se pone mejor.
En diciembre de 2021, la Fed además predijo dónde estaría la inflación un año después, medida por el índice de gastos de consumo private (PCE).
¿Esa predicción?
Ese PCE estaría entre 1,9% y 3% en 2022. De hecho, el peor escenario absoluto previsto por los funcionarios de la Fed para la inflación en 2022 fue del 3,1 % al 3,2 %.
Ver por ti mismo.
Avance rápido hasta hoy y la inflación de los gastos de consumo private (PCE) es 6%… o aproximadamente el DOBLE de la PEOR predicción de la Fed.
Menciono todo esto porque el consenso precise es que la inflación ha tocado techo, la Fed no tendrá que ser mucho más agresiva en el futuro, y que el próximo año la inflación habrá vuelto al objetivo de la Fed del 2%.
¡Buena suerte con eso!
Desafortunadamente para cualquiera que esté comprando esta narrativa hoy, el mercado bajista NO ha terminado. Con una recesión a la vuelta de la esquina, las acciones pronto colapsarán a nuevos mínimos. Y eso incluso suponiendo que la inflación SÍ caiga al 2% el próximo año (no lo hará).
