Se espera que el plan fiscal aumente los ingresos federales en $2.1 mil millones en cinco años.
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El gobierno federal planea imponer un nuevo impuesto a las empresas públicas que persiguen la recompra de acciones, una forma fashionable de recompensar a los inversores y reducir la volatilidad, pero criticada por algunos políticos por desviar fondos de objetivos apremiantes como la transición energética y la creación de empleo nacional.
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El plan fiscal, presentado el jueves por la ministra de Finanzas, Chrystia Freeland, en su actualización económica de otoño, se desarrollará en el presupuesto de 2023 y entrará en vigor el 1 de enero de 2024. Se espera que aumente los ingresos federales en $2,100 millones en cinco años.
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Freeland dijo que el impuesto será “comparable” al impuesto de recompra del uno por ciento en la Ley de Reducción de la Inflación promulgada por el presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, en agosto.
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“Estamos gravando las recompras de acciones para asegurarnos de que las grandes corporaciones paguen su parte justa y alentarlas a reinvertir sus ganancias en los trabajadores y en Canadá”, dijo Freeland en declaraciones preparadas para la actualización económica.
“Si bien la recompra de acciones es una forma legítima en que las corporaciones pueden devolver valor a sus accionistas, también puede desviar los recursos corporativos”.
Las empresas de energía no fueron destacadas, pero las recientes recompras de acciones en medio de ganancias récord por el aumento de los precios del petróleo y la inflación han generado críticas del gobierno.
El ministro de Medio Ambiente, Steven Guilbeault, en explicit, criticó a las compañías petroleras a principios de este mes por devolver dinero a los accionistas mientras realizan inversiones limitadas en la transición energética.
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En una conferencia de prensa el jueves, Freeland dijo que cree que el impuesto de recompra de acciones es mejor que un impuesto sobre las ganancias inesperadas a las empresas de energía, como los impuestos por el Reino Unido y la Unión Europea. Canadá impuso gravámenes específicos a las instituciones financieras, incluidos los bancos y las aseguradoras, y señaló que las iniciativas gubernamentales les ayudaron a seguir siendo rentables durante la pandemia de COVID-19.
Freeland dijo que cree que el impuesto de recompra de acciones anunciado es un “paso muy apropiado”, porque establece un incentivo para todas las empresas públicas.
“Lo que hace ese impuesto es crear un incentivo para hacer precisamente lo que queremos que hagan las grandes empresas canadienses… tomar sus ganancias e invertirlas en la capacidad productiva de Canadá”, dijo.
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“Es un impuesto inteligente. Recaudará algo de dinero para Canadá, lo cual es algo bueno. Pero quizás aún más importante, crea el conjunto correcto de incentivos para que las empresas hagan lo correcto”.
La noticia del impuesto de recompra de acciones planeado se filtró antes de la actualización económica y recibió una recepción fría por parte de algunos líderes empresariales y expertos en finanzas.
Hablando antes de que se confirmara el impuesto sobre la recompra de acciones corporativas, Alex Grey, director senior de política fiscal y de servicios financieros de la Cámara de Comercio de Canadá, dijo que el impuesto limitaría la asignación “eficiente” de capital. Agregó que, en opinión de la cámara, obstaculizaría la recuperación en curso de las empresas canadienses de las consecuencias económicas de la pandemia de COVID-19 y a medida que aumenta la preocupación por la recesión.
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“Dado que las recompras de acciones ayudan a mejorar la liquidez de las acciones al tiempo que limitan la volatilidad de las acciones, tal propuesta en última instancia aumentaría la incertidumbre económica en un momento ya precario”, dijo.
“Cuando se espera una mayor volatilidad, las empresas pueden aumentar su intensidad de recompra para estabilizar los precios de las acciones, lo que permite un comercio más fluido y scale back los costos de transacción”.
Yrjõ Koskinen, profesor de finanzas en la Escuela de Negocios Haskayne de la Universidad de Calgary, dijo que las recompras de acciones están siendo “vilipendiadas” en los debates públicos a pesar de que tiene más sentido devolver fondos a los accionistas a través de recompras y dividendos que invertir en proyectos no rentables.
“Esto se aplica a todas las empresas, incluida la energía”, dijo.
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Además, Koskinen dijo que si Canadá iguala el impuesto de recompra del uno por ciento en los EE. UU., probablemente no cambiaría el cálculo para las empresas de energía que es poco possible que se beneficien de las inversiones de transición a corto plazo.
“Si invertir en la transición energética no period rentable antes del impuesto, tampoco lo sería después del impuesto”, dijo. “Entonces, el impuesto sobre las recompras sería principalmente un acto simbólico con consecuencias limitadas”.
Koskinen dijo que cree que debería haber inversiones aceleradas en la transición energética para abordar los riesgos de los negocios como siempre, pero probablemente haya mejores formas que un nuevo impuesto.
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“Para fomentar las inversiones a largo plazo, sería de suma importancia crear un entorno regulatorio y fiscal estable, para que las empresas se atrevan a dar el paso”, dijo. “Para mí, el impuesto sobre la recompra de acciones suena más como un truco que como una política seria”.
Los inversionistas canadienses en energía retrocedieron ante la noticia de un posible impuesto sobre la recompra de acciones el jueves antes de que se publicaran los detalles.
Los inversores que se han mantenido leales al sector del petróleo y el fuel durante la prolongada caída de los precios de la energía que comenzó en 2014 y continuó hasta el last de los bloqueos por la pandemia están particularmente furiosos ante la perspectiva de un impuesto sobre las ganancias justo cuando los rendimientos de los accionistas han ido en aumento. los últimos 18 meses.
Si bien el impacto de la medida dependerá del tamaño del impuesto, la mayoría de los inversionistas en energía que reaccionaron a las noticias el jueves se mostraron escépticos de que un impuesto sobre las recompras provocaría un mayor gasto de las empresas en operaciones y trabajadores.
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La mayoría de las empresas de energía que disfrutan de un flujo de efectivo libre appreciable simplemente priorizarán los dividendos, dijo Eric Nuttall, socio y gerente de cartera de Ninepoint Companions LP.
“Es pura idiotez. Tendrá absolutamente cero capacidad para impulsar la inversión incremental, ya que proviene de un gobierno cuyas acciones en los últimos años han demostrado que no quieren una inversión incremental por parte de la industria del petróleo y el fuel. No quieren una producción incremental”, dijo.
“Lo único que veo como un logro es robar recompensas muy merecidas de los inversores en energía después de haber experimentado el peor mercado bajista en la historia del sector energético”.
En la actualización económica de otoño, Freeland también reiteró las promesas anteriores de su gobierno de introducir un nuevo régimen de impuestos mínimos para los canadienses más ricos e implementar un régimen de impuestos mínimos world para garantizar que las grandes corporaciones multinacionales no puedan evitar el pago de impuestos, independientemente de dónde hagan negocios. .
– con archivos de Meghan Potkins
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