Por el Dr. Leif Dahleen de Doctor on Hearth, socio de la pink WCI
El Vanguard Whole Inventory Market Fund (símbolo de cotización VTSAX) recibe mucha atención y amor por parte de autores e inversores por igual. Pero, ¿por qué VTSAX? ¿Es el sólido rendimiento pasado? Tal vez son las tarifas bajas. ¿Los bloggers ganan dinero promocionándolo?
Profundizaré en lo que realmente es VTSAX y cómo se realiza mientras analizo qué hace que el “saxofón de Vermont” sea una opción tan fashionable para los inversores que hacen las cosas por sí mismos.
¿Qué es VTSAX?
VTSAX es un fondo mutuo, más específicamente un fondo indexado, compuesto por más de 4,000 empresas que cotizan en bolsa con sede en los Estados Unidos. Como lo hacen los fondos indexados, por definición, está diseñado para rastrear un punto de referencia. El índice de referencia elegido es el CRSP US Whole Market Index.
No sigue el índice a la perfección, pero las acciones se agregan y se reducen casi en paralelo con el índice.
El Centro de Investigación de Precios de Valores (CRSP), una filial de la Escuela de Negocios Sales space de la Universidad de Chicago, tiene algunos criterios de inclusión y exclusión para ser considerado “invertible”, por lo que el índice (y, por lo tanto, VTSAX) en realidad no se cumple. cada acción negociada en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) o Nasdaq.
Hay alrededor de 4700 valores intercambiados en NYSE o Nasdaq, y el índice CRSP, al 5 de enero de 2023, contenía cerca de 4000 acciones. En explicit, las OPI consideradas se aceleran y se agregan después de cinco días o se agregan después de 20 días.
VTSAX ha invertido en Tesla desde 2010. Si fue propietario del fondo desde entonces hasta 2022, se benefició del aumento meteórico en el valor de esas acciones iniciales porque el índice está ponderado por capitalización. Las acciones que una vez estuvieron detrás de los zapatos de Steve Madden, Jack within the Field y las cadenas de cines en capitalización de mercado siguen siendo una de las 10 posiciones principales del fondo. Pero recuerde, Tesla también perdió un 65 % en 2022.
Lo mismo ocurre con Apple, Microsoft, Starbucks y casi cualquier historia de éxito que pueda evocar de una empresa de pequeña capitalización que creció hasta convertirse en una acción dominante de gran capitalización.
Por supuesto, un inversionista de VTSAX también ha sido dueño de los perdedores y las acciones que se estancaron durante años. Sí, un inversionista de VTSAX tenía Enron, que como es bien sabido cayó a cero, aunque fue expulsado de los índices antes de que se estancara por completo. Como se mencionó anteriormente, una acción debe considerarse “invertible” para ser incluida. Si está interesado en esos criterios, tengo un archivo pdf de 70 páginas para que lo lea.
Más información aquí:
VTI frente a VTSAX
VFIAX vs. VTSAX: ¿Qué fondo mutuo de Vanguard es adecuado para usted?
FSKAX vs. VTSAX: ¿Cuál es el mejor fondo de índice bursátil complete?
Estadísticas VTSAX
El fondo posee alrededor de 4000 fondos, lo que representa aproximadamente el 100% de las acciones invertibles según lo determinado por CRSP. El índice está gestionado por los gestores de cartera Gerard C. O’Reilly y Walter Nejman.
Al observar las 10 principales empresas, que actualmente constituyen el 22,02 % del valor complete del fondo, verá una lista de nombres familiares con una gran cantidad de tecnología.
Después de la tecnología, los siguientes sectores con mayor peso son el de la salud, el consumo discrecional, el industrial y el financiero, en ese orden.
La relación de gastos es del 0,04 %, o 4 puntos básicos, lo que significa que por cada $100 000 invertidos, el fondo restará un complete de $40 de su saldo cada año. Eso es bastante bajo, pero ya no es el más bajo en el negocio, como veremos un poco más adelante.
Para invertir en VTSAX a través de Vanguard, debe invertir un mínimo de $3000 y se pueden realizar inversiones adicionales en incrementos de $1. A partir de enero de 2023, su rendimiento a 30 días es del 1,63 % y es un fondo muy eficiente desde el punto de vista fiscal para tenerlo en una cuenta de corretaje sujeta a impuestos.
VTSAX es el primer fondo de billones de dólares del mundo. Entre sus otras clases de acciones, incluida la clase de acciones ETF VTI, se invierten $ 1.2 billones en Vanguard Whole Inventory Market Fund.
Más información aquí:
Distribuciones de ganancias de capital de Vanguard 2021: lecciones aprendidas
Rendimiento VTSAX
VTSAX sobrevivió tanto al desplome de las puntocom de principios de la década de 2000 como a la Gran Recesión más adelante en esa misma década. También hubo ese breve insulto en 2020 cuando la pandemia causó estragos en la vida tal como la conocíamos. 2022 también fue un año devastador para las acciones, ya que el mercado de valores básicamente entró en un mercado bajista.
Incluso con un rendimiento de -14,5 % en 2022 (su peor rendimiento desde 2008), el rendimiento de por vida del fondo desde su creación el 13 de noviembre de 2000 hasta principios de 2023 sigue siendo una tasa de crecimiento anual compuesta del 7,15 % (es tiene rendimientos a cinco años del 8,71 % y rendimientos a ten años del 12,08 %, al momento de escribir este artículo).
Si observa los rendimientos año por año, un período de tiempo que incluye la Gran Recesión y 2022, verá tres años de rendimientos negativos, siendo 2008 con -37% el peor año con diferencia. En 18 de los últimos 20 años, VTSAX dio rendimientos positivos de 0,4% a 33,5%, como muestra este gráfico a través de Yahoo Finance.
VTSAX en la Blogósfera
- En The Easy Path to Wealth, JL Collins recomienda una cartera 100% VTSAX para su hija y otros jóvenes inversores que recién comienzan sus carreras. El fondo también es la mayor participación en su propia cartera, con un 76% del complete (a partir de 2018).
- Jeremy y Winnie de Go Curry Cracker tenían una gran parte de su cartera multimillonaria en el Whole Inventory Market Index de Vanguard cuando se actualizó por última vez en 2022.
- ChooseFI enumera a VTSAX como uno de los fondos más recomendados entre los oyentes.
- El Sr. Cash Mustache promocionó a VTI (la clase de acciones ETF de VTSAX) como el “fondo indexado único” que facilita la inversión en una de sus primeras publicaciones de weblog en mayo de 2011.
- Incluso puedes comprar camisetas VTSAX.
¿Qué hay de mí? Aunque he donado una buena parte de mis apreciadas acciones de VTSAX, sigue siendo mi participación más grande con diferencia, y representa más de la mitad del dinero en nuestra cuenta de corretaje sujeta a impuestos.
El fondo de un billón de dólares es claramente uno de los favoritos entre inversores, bloggers y podcasters por igual.
Alternativas a VTSAX
¿Existen otros fondos como VTSAX? Puedes apostar.
Otras compañías ofrecen fondos de índice complete del mercado de valores. Schwab tiene SWTSX, un fondo de $16 mil millones con un índice de gastos un punto base más barato que VTSAX en 0.03%. Sigue el índice Dow Jones US Whole Inventory Market, que considero que no es “sustancialmente idéntico” y un buen socio de recolección de pérdidas fiscales para VTSAX. Lo tengo en mi solo 401 (okay).
Constancy tiene dos fondos de mercado de valores en complete. FSKAX tiene un índice de gastos de la mitad del fondo de Schwab de solo 0,015 % y rastrea el mismo índice Dow Jones, con casi 4000 participaciones. El fondo de índice de mercado complete ZERO de Constancy, FZROX, no cuesta nada (una relación de gastos de 0), sigue un índice patentado de Constancy y tiene alrededor de 2800 participaciones, o alrededor de 2/3 del complete de los principales índices bursátiles de EE. UU.
También puede comprar fondos cotizados en bolsa (ETF) que rastrean los índices totales del mercado de valores de EE. UU. VTI es la versión ETF de VTSAX de Vanguard y tiene un índice de gastos ligeramente más bajo de 0.03%.
Un ETF ofrecido por iShares (ITOT) rastrea el índice Core S&P Whole US Inventory, posee alrededor de 34000 acciones y también tiene un índice de gastos de 0.03%.
En resumen, los ETF se diferencian de los fondos mutuos. Se pueden negociar durante todo el día de negociación y cuestan una ligera prima por encima de su valor precise (el diferencial de oferta/demanda). En la mayoría de los casos, son un poco más eficientes desde el punto de vista fiscal que los fondos mutuos. Los fondos mutuos de Vanguard son una excepción a esta regla, gracias a una estructura de fondos patentada que brinda a sus fondos mutuos la misma eficiencia fiscal que disfrutan sus ETF.
Lea más sobre las diferencias entre los fondos mutuos y los ETF aquí.
Más información aquí:
Vanguardia: ¿Dolor de crecimiento o abandono de su misión?
¿Por qué elegir Vanguardia?
Te diré esto. No es porque los bloggers sean compensados por recomendarlo. Una forma en que Vanguard mantiene sus costos bajos es manteniendo un presupuesto publicitario razonable. He enviado muchos inversores a Vanguard y no he recibido ni un centavo por ello ni ningún otro tipo de compensación.
Los recomiendo por varias razones. Uno, eran el corretaje unique de bajo costo. El fundador Jack Bogle ayudó a marcar el comienzo del fondo indexado. En segundo lugar, no hay accionistas a los que complacer con beneficios. La empresa es propiedad de quienes invierten en los fondos. Así es, tú y yo, los clientes-propietarios.
Si bien ya no son los proveedores de fondos indexados de menor costo, las diferencias son minúsculas, y aquellos que ofrecen fondos ligeramente más baratos los ofrecen como líderes en pérdidas con la esperanza de que invierta en sus ofertas más costosas.
Tenga en cuenta que VTSAX se puede comprar sin cargos por negociación o transacción dentro de cualquier cuenta de Vanguard, pero ese no será necesariamente el caso cuando compre el fondo de otras casas de bolsa. En los últimos años, muchos ETF, incluido el VTI equivalente a VTSAX, se pueden comprar sin cargos en muchos lugares. Pero no ocurre lo mismo con muchos fondos mutuos. Antes de comprar VTSAX en lugar de una alternativa comparable, investigue la posibilidad de pagar tarifas comerciales cuando esté fuera de la plataforma Vanguard.
Puede que Vanguard no tenga el mejor servicio al cliente o el sitio internet más fácil de usar, pero siempre he podido hacer lo que tenía que hacer. Vanguard me ha tratado bien y planeo quedarme con la compañía y mi amado VTSAX.
¿Es propietario de VTSAX o de un fondo equivalente o comparable? ¿Por qué o por qué no? ¿Crees en invertir con fondos indexados? ¡Comenta abajo!
