por HSeldon2020
Tampoco hay escasez de “expertos” que arrojen sus opiniones a cualquiera que quiera escuchar.
Con suerte, mi experiencia combinada como ex científico social y ahora, comerciante de tiempo completo, permite algunas concepts que al menos alcanzan el nivel de una “conjetura bien informada”. O para decirlo de otra manera, un poco mejor que las tonterías que cube tu amigo borracho.
Comencemos con lo básico: hay aproximadamente $ 26 billones de acciones puras en el mercado de valores. Lo que significa que si tomara el precio de las acciones de cada ticker y lo multiplicara por el número de acciones que la compañía ha cotizado, cuando lo suma todo, obtiene algo cercano a los $ 26 billones.
Eso es más que todo el PIB de los EE. UU., y ciertamente más que todo el dinero que está en circulación. ¿Como puede ser? Porque esos $26 billones son teórico, todo en papel. Supongo que ha leído los titulares que dicen cosas como: “¡Hoy se eliminaron $ 4 billones en el mercado de valores!” Una vez más, eso está todo en papel.
Si bien los comerciantes minoristas a veces pueden representar el 20% del volumen whole del mercado, en realidad representan solo una pequeña fracción de la liquidez actual. La mayor parte de ese dinero recae en instituciones, ya sean fondos de cobertura o administradores de activos para pensiones, and so forth. Otra gran parte proviene de la propia Reserva Federal que compró valores respaldados por hipotecas como drogadictos en libertad condicional en un laboratorio de metanfetamina. Cerca de $ 9 billones de valor. Eso bombeó un lote de dinero en el mercado. Y el mercado es como un hipopótamo hambriento hambriento cuando se trata de dinero que entra a raudales: cuanto más obtiene, más quiere y más crece.
Entonces, dejando de lado esos molestos aumentos de tasas por un momento, una cosa que la Fed está haciendo para desacelerar la mierda (y ese es su trabajo en este momento, literalmente, “dañar la economía”) es vender todos esos valores. ¿A quién se lo están vendiendo?, te preguntarás. Bueno, ese es el truco realmente: nadie. Nadie los está comprando, simplemente están “saliendo de los libros”. Resulta que cuando haces dinero de la nada, también puedes hacer que el dinero desaparezca. Eso por sí solo cut back el mercado basic: simplemente hay menos dinero falso dando vueltas.
Pero ahora supongamos que usted es uno de esos “administradores de activos”, llámese Chet, que suena como un buen nombre para un hombre blanco rico que probablemente pasa más tiempo al año haciendo que los cargos de agresión sexual “desaparezcan” de lo que la mayoría de ustedes hará. en sus trabajos en una década. Diría que no deberíamos estereotipar a Chet, pero seamos sinceros: American Psycho no está tan lejos de la verdad. De todos modos, el bueno de Chet necesita poner mucho dinero a trabajar. Lo que realmente le importa a Chet es que su desempeño sea tan bueno o mejor que el de los otros Chet. Podría perder un 3% ese año, siempre que todos los demás Chet hayan perdido un 3% o más, porque entonces sigue siendo el mejor Chet que puede ser, mejor que todos los demás Chet.
Chet tiene muchas opciones (un juego de palabras intencionado) y un management completo sobre los miles de millones que ha dado para invertir. Normalmente, eso significaría acciones, porque durante la última década no hubo mejor inversión que las acciones. Las acciones estaban donde estaban, el lugar para estar, y realmente tampoco period tan difícil: podías lanzar un dardo a una lista de acciones tecnológicas, invertir en la que golpeaste y vas a ganar dinero. Pero ahora, de repente, las acciones ya no son el membership de moda en el que todos quieren entrar, sino que la vieja y aburrida cafetería a la vuelta de la esquina llamada 2-12 months Treasury’s se convierte en el nuevo lugar de moda. Porque puede obtener un 4,6% bloqueado de esos cachorros, sin estrés, sin preocupaciones, solo imprimiendo efectivo. Ni siquiera necesita usar la opción de 10 años, la de 2 años funcionará bien. Así que piénselo: ¿por qué diablos Chet pondría ese dinero en acciones como AAPL o TSLA cuando el 4,6% está ahí? La respuesta es: no lo haría.
Así que todo eso fue una forma prolija de decir que todo lo demás aparte, siempre que los rendimientos del Tesoro estén por encima del 4,5%, los Chet del mundo simplemente no están poniendo ese dinero en acciones. A no ser que….esas acciones se vuelven tan baratas que es imposible ignorarlas. Pero aún no hemos llegado, eso es SPY $ 300.
Retrocedamos un poco: ¿por qué sucede todo esto?
Bueno, esa parte es algo easy. Cuando inviertes demasiado dinero en una economía, se sobrecalienta. Ahora, si fue necesario o no impulsar el bienestar financiero de las empresas/ciudadanos durante una pandemia única en un siglo está en debate. Una cosa es segura: si nadie hiciera nada, muchas empresas habrían cerrado definitivamente y muchas personas estarían sin trabajo. Y para ser justos, aquí no hay un “libro de reglas” sobre exactamente cuánto es “demasiado”. ¿Bien adivina que? Fue demasiado”. Mix eso con los problemas de la “cadena de suministro”, lo que básicamente significa que es más difícil hacer mierda que antes, y tiene una situación en la que los precios suben y hay dinero disponible para pagarlo. Por lo tanto, la inflación. Y la inflación es simplemente mala. nadie lo quiere
Todos sabemos cómo la Fed está aumentando las tasas, haciendo que sea más costoso pedir dinero prestado, lo que significa que es más difícil para las empresas expandirse, contratar, construir, and so forth. La concept es que la economía se ralentiza y la inflación cae. La esperanza es que lo haga sin desacelerar tanto que entremos en una recesión. Y ahí radica la primera gran preocupación: Recesión.
Si usted es Chet y quiere comprar AAPL porque le gustan los fundamentos de la empresa y sus ganancias se veían bien, bueno, ¿cómo se verán en un año si estamos en una recesión? Ya no son tan buenos, ¿verdad Chet? No. Porque nadie está comprando el iPhone 22 cuando ni siquiera puede darse el lujo de alimentar a los bebés Chet del mundo. Y es mejor que creas que el bebé Chet come orgánico.
Y por lo que parece en este momento, no solo habrá una recesión, sino que, según el FMI, será una recesión world. Lo que significa que las empresas que dependen de la exportación de sus productos (y ya están afectadas por la fortaleza del dólar estadounidense; quiero decir, esos euros ya no valen tanto como antes, ¿verdad?) no pueden escapar de las malas condiciones económicas. en casa enviando sus productos a Australia (o a cualquier lugar en realidad).
Y todo eso puede conducir al verdadero asesino de los mercados: un disaster de crédito. Básicamente, muchas personas/empresas corren el riesgo de incumplir, especialmente con el aumento de las tasas, y los bancos no tendrán más remedio que ajustar sus cinturones de crédito. Y cuando eso sucede, la mierda se va de lado. Como cuando ves a un vagabundo que vive debajo de un puente y dices: “Oye, espera, ¿no es ese Chet?” Ese tipo de lado.
Pero espera… hay más – hay guerra – Echemos leña al fuego de este basurero observando cómo Rusia está empeñada en subyugar a Ucrania y Ucrania está empeñada en decirle a Rusia que se vaya a la mierda. Realmente no hay muchos, si es que hay alguno, finales felices en esta historia. Ninguna de las partes ha mostrado signos de ceder, lo que conduce a solo dos posibles resultados: una guerra perpetua que no solo causa un sufrimiento incalculable sino que también aplasta el suministro mundial de alimentos/energía, o una escalada nuclear en la que voy a participar. una extremidad aquí y decir que SPY probablemente caería si eso sucediera. Me gusta mucho Quizás ni siquiera habría un SPY. O cualquiera que quede para cambiarlo. Sí, buenos tiempos.
Si todo esto suena bastante mal es porque lo es, y ni siquiera me he metido en la situación energética en Europa o el impacto de la OPEP en los precios del petróleo, ni he tocado la situación en China/Taiwán o la inquietante alianza entre Irán y Rusia. Demonios, cuando Corea del Norte ni siquiera es un problema lo suficientemente malo como para estar en la lista, eso debería darte una concept de cuán jodida podría ser esa lista.
Entonces, ¿cómo demonios siguen en pie las cosas?, te preguntarás. Bueno, los mercados tienden a actuar “como si”, se supone que se encontrarán soluciones. Quiero decir, Chet no está 100% seguro de eso, de lo contrario estaría comprando mierda en este momento, pero el dinero sigue fluyendo hacia el sistema. Y eso nos lleva al cálculo ultimate, literalmente. Cada institución tiene modelos estadísticos que analizan la posibilidad de todos los resultados posibles, ¡que van desde apocalíptico hasta cocaína y caviar para todos! Cada evento de noticias, cada informe de ganancias, cada vez que un orador de la Fed abre la boca (que es todo el maldito tiempo), todo eso se incorpora a esos modelos.
El gráfico diario de ESPIAR es más o menos una ventana a lo que dicen esos modelos en un día determinado. El mínimo del año, que fue de 348,11 dólares, sería el modelo en su peor momento. Por lo tanto, puede medir dónde están las cosas por qué tan lejos o cerca estamos de ese punto de referencia. Y en este momento estamos lo suficientemente cerca de él como para romperlo en una sola semana mala, pero lo suficientemente lejos como para dejarlo cómodamente en el polvo con un fuerte repunte alcista. Nos mantenemos por debajo de $400, que es una línea proverbial en la enviornment, y por ahora no parece haber ninguna indicación de que nos acerquemos a esa línea en el corto plazo.
El sentimiento basic permanece osunoy la probabilidad de que estemos por debajo de $348,11 al ultimate del año sigue siendo mayor que la probabilidad de que estemos por encima de $400.
Use esto como una lente para ver el mercado y formular su tesis: separe el ruido y observe las tendencias generales. ¿Cuál es la historia que te cuentan cuando miras ese gráfico diario? ¿Cómo impacta eso en su swing buying and selling o en sus jugadas a largo plazo? Comerciamos con lo que tenemos frente a nosotros, pero ayuda a entender lo que estamos viendo más allá de los métodos técnicos en los que hemos sido entrenados para verlo. En un ejemplo a nivel macro: si se tratara de un mercado alcista, después de un día como hoy con ESPIAR por encima del 2,5%, uno se sentiría cómodo cambiando algunos largos. Pero debido a que este es un mercado bajista, sabemos que aunque ESPIAR fue un alboroto hoy no significa que no podríamos tener una brecha el lunes. ¿Qué estamos haciendo cuando llegamos a esa conclusión? El mismo gráfico, pero tiene dos significados diferentes en dos entornos diferentes. El easy hecho de saber que este es un mercado bajista le brinda información en la que puede ver el repunte de hoy de manera diferente a si fuera hace dos años.
Todo tiene un contexto y uno necesita poder descifrar cuál es el contexto y cómo impacta en sus decisiones.
¡Esperemos que esto ayude a arrojar algo de luz sobre un tema bastante complejo y claramente deprimente!
Mejor, SA
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