Por Francis Bayes, columnista de WCI
Por muchas razones, 2022 no fue bueno para la billetera y las perspectivas de jubilación de los estadounidenses promedio. Pero este sitio net es para profesionales de la salud, otros profesionales de altos ingresos y aprendices que probablemente tendrán (o tienen actualmente) ingresos familiares por encima del promedio nacional. La audiencia de este sitio net (es decir, usted) no está compuesta por estadounidenses promedio. Para ti, 2022 podría haber sido una oportunidad o un alivio por tu alta tasa de ahorro o tu gran margen de seguridad.
Incluso si 2022 fue una oportunidad perdida, no podemos cambiar el pasado. Algunos de nosotros tuvimos la mala suerte de empezar a invertir durante la burbuja. Solo podemos controlar nuestro plan financiero en este momento. ¿Está preparado su plan financiero para otro 2022? De hecho, ¿su plan financiero preferiría 2022 en lugar de 2021?
Esta columna es mi opinión caliente para 2023: ya sea que uno sea un asalariado, un ahorrador, un cultivador o un preservador, según el marco de Michael Kitces (Tabla 1), aquellos que siguen los principios básicos de la comunidad de WCI deberían desear que las finanzas Los mercados en 2023 son como eran en 2022, no en 2021.
(Para ser claros, no quiero que la inflación vuelva a subir, otra guerra, o incluso la tan esperada recesión. Estoy hablando de los mercados de acciones, bonos, vivienda, and so forth. Por ejemplo, deberíamos querer otro 10% -20% de caída en el mercado de valores. Pero prefiero tener los mercados de 2021 si eso significa que la inflación vuelve al 2% y termina la guerra en Ucrania).
Para asalariados y ahorradores: puede seguir comprando acciones en oferta
Puedo afirmar ser parte tanto de “Ahorradores” como de “Ahorradores” gracias a mi esposa, quien es el principal sostén de la familia y trabaja como consultora. A primera vista, mi esposa y yo perdimos mucho dinero en 2022. En enero, contribuimos con una suma world a nuestras cuentas IRA Roth y compramos fondos de índice bursátil de mercado amplio (en lugar de “promediar el costo del dólar”). A lo largo del año, seguimos comprando Bitcoin y Ether, aunque su precio cayó demasiado rápido para que pudiéramos asignar hasta el 2% de nuestra cartera (OK, yo fui responsable de que ella perdiera dinero).
Nuestra cartera es 98% acciones, pero no nos habría ido mucho mejor incluso si tuviéramos bonos. Nuestro rendimiento YTD ponderado por dinero fue de aproximadamente -9 % (¡ayudó a sobreponderar el valor de pequeña capitalización!) El rendimiento YTD de Vanguard Goal 2055 Fund, que tiene un 91 % de acciones y un 9 % de bonos, fue de aproximadamente -14 %. No obstante, 2022 fue un gran año para nosotros porque seguimos comprando calcetines en oferta.
Lo siento, quise decir acciones. Resulta que Jason Zweig tiene razón. Suena mejor si digo calcetines en oferta.
Estas piedras medias las acciones (es decir, los fondos indexados de mercado amplio) deben mantenerse durante al menos 20 años porque las acciones no han tenido un rendimiento negativo durante ningún período de 20 años. Como argumenta Cullen Roche, cuando compramos acciones en nuestras cuentas de jubilación, debemos pensar que estamos comprando un bono que vence en 20 años, es decir, un préstamo que no se le devolverá en 20 años. Así como podemos vender bonos en el mercado secundario, podemos vender nuestras acciones en nuestras cuentas de jubilación. Pero debemos entender que la penalización es excesiva, porque en el momento en que vendemos estamos perdiendo la garantía histórica de una rentabilidad positiva.
Si tiene 30 años como yo, no deberíamos preocuparnos por las acciones que compramos hoy hasta que tengamos 50. Por supuesto, cualquier cosa puede pasar, y la racha invicta del mercado de valores durante períodos de 20 años podría terminar en algún momento. Si nuestras acciones valen menos de lo esperado después de 20 años, es posible que nuestro yo futuro deba preocuparse un poco. Pero la probabilidad de tal escenario es menor si las acciones son más baratas hoy (es decir, las valoraciones son más bajas) porque las valoraciones más bajas están asociadas con mayores rendimientos futuros. Esto significa que es menos possible que nuestro yo futuro se preocupe por las acciones que compramos en 2022 que por las de 2021. Si 2023 es como 2022 y las acciones se vuelven aún más baratas, la probabilidad de nuestras preocupaciones futuras disminuirá aún más.
Si el mercado de valores cae en 2023, recuerda que debemos preocuparnos menos ahora porque nos preocuparemos menos en el futuro.
Para ahorradores y cultivadores: puede ser codicioso mientras que otros tienen miedo
Para la mayoría de las personas, no será fácil mantener su asignación de activos durante otro año de un mercado bajista. Si la tendencia alcista precise (en el momento de escribir este artículo) es otro “repunte del mercado bajista”, su confianza en las acciones se erosionará aún más. Las tasas de interés en su cuenta de ahorros de alto rendimiento y fondos de bonos serán demasiado atractivas. Los argumentos de venta sobre inversiones alternativas se harán más fuertes. Pero si los precios de las acciones no aumentan al mismo ritmo que el crecimiento de las ganancias (es decir, las valoraciones disminuyen), los ahorradores y productores podrían considerar aumentar su asignación a acciones.
¿Es esto un sacrilegio? En su libro Rational Expectations, el Dr. William Bernstein sugiere que la asignación estratégica de activos podría ser adecuada durante las burbujas y las caídas del mercado. Él outline la asignación estratégica de activos como “cambios pequeños e infrecuentes en la asignación frente a grandes cambios en la valoración”. No es necesario cambiar su asignación de activos todos los años, pero 2022-2023 podría ser una oportunidad histórica. En diciembre de 2022, por ejemplo, los inversores profesionales estaban más sobreponderados con bonos frente a acciones desde marzo de 2009. Cuando otros son demasiado conservadores, los ahorradores a largo plazo deberían ser más atrevidos con su asignación a activos similares a bonos a 20 años, como las acciones. La discusión sobre la asignación estratégica de activos está más allá del alcance de esta columna (aunque WCI ahora tiene un libro al respecto), pero si 2023 se parece más a 2022 que a 2021, los ahorradores y productores pueden tomarse su tiempo para aprender más e implementarlo.
Para cultivadores y conservadores: puede igualar mejor su responsabilidad
El Dr. Anthony Ellis puede no estar de acuerdo conmigo. . . pero, ¿cuánta más suerte pueden tener los Boomers? Experimentaron un mercado alcista histórico (técnicamente, todavía estamos en un “mercado alcista secular”) durante sus años de ganancias máximas. Dependiendo de dónde vivan, es possible que el valor de su casa también se dispare. Podrían haber montado ambas olas y rectificado cualquiera de sus errores anteriores.
No deseo que la tasa de inflación vuelva a aumentar, porque la inflación puede ser devastadora para los “conservadores”. Sin embargo, los conservadores ahora pueden comprar letras y notas del Tesoro nominales (¡no bonos!) al 4% y TIPS con rendimientos reales positivos. Uno puede comprar suficientes letras, notas y TIPS del Tesoro para sobrevivir a cualquier riesgo de secuencia de rendimientos Y retirarse de su cartera a una tasa actual del 4%. Allan Roth demuestra cómo se puede crear una escalera de TIPS de 30 años, y Large ERN declara que el retiro del 4% (¡guía, no regla!) está de vuelta.
Aunque no planeo tener bonos del Tesoro en mi cartera de jubilación por un tiempo, tengo un poco de piel en el juego ya que mis padres están cerca de jubilarse. Sus cuentas de TreasuryDirect ya no poseen solo Bonos I. Por su bien, quiero que las tasas de interés sigan siendo más altas que las tasas en 2021.
Incluso si uno quiere dejar algo de dinero para sus herederos (o organizaciones benéficas), la estrategia de uno para igualar su responsabilidad a corto plazo puede ser más versátil en 2022 que en 2021 debido a las tasas de interés actuales. Pueden protegerse de otro año de inflación inesperada y aún tener ingresos. Pueden comprar letras del Tesoro a tres meses, que tienen tasas más altas que las notas del Tesoro a ten años a partir de este escrito; y dependiendo del cambio en las tasas de interés, pueden renovarlos a tasas más altas o reinvertir sus capitales en bonos del Tesoro con tasas más altas y mayor duración.
Por ejemplo, uno podría querer vivir con $ 100,000 en dólares de 2022 (su pasivo deseado), pero en el peor de los casos, solo necesita $ 60,000 (su verdadero pasivo). Pueden comprar una combinación de TIPS y bonos del Tesoro con $ 100,000 en dólares de 2022. Cinco años después, querrán más de $100 000 en valor nominal (es decir, en dólares de 2027) debido a la inflación. Si el rendimiento whole de su combinación de TIPS y bonos del Tesoro es menor que la diferencia entre $100 000 en dólares de 2027 y $100 000 en dólares de 2022, es posible que necesiten vivir con menos o vender algunas acciones.
De cualquier manera, sacrificarían menos ingresos o acciones al igualar su responsabilidad a fines de 2022 en lugar de 2021. La probabilidad de que tengan menos de $ 60,000 en dólares de 2022 también es menor. Esto se debe a que los rendimientos actuales de los bonos predicen los rendimientos futuros. Para los pasivos de uno en el futuro, deberían querer que los rendimientos a fines de 2023 sean similares a los rendimientos actuales.
‘No hagas nada, solo quédate ahí’. . . A menos que no tengas un buen plan
Saint Jack Bogle tiene razón, pero solo si su plan financiero respeta sus principios. En realidad, tales lectores no tienen por qué desear que 2023 sea como cualquier año. Incluso 2019. Estás preparado para cualquier mercado porque te apegarás a tu plan.
Para aquellos para quienes quedarse quieto en 2022 fue doloroso, dése un pase, especialmente si es un asalariado o un ahorrador. Los últimos tres años fueron un período único en los mercados financieros para muchos de nosotros. ¡Errar es humano! Miles de personas han compartido cómo superaron sus errores y lograron hitos financieros en los blogs, foros y podcasts de WCI. Como cube OG WCI, “los ingresos de un médico cubren una multitud de errores”.
Mientras otros todavía se lamen las heridas, usted puede crear un buen plan financiero para aprovechar lo que suceda a continuación, no solo en 2023, sino también para su próxima fase de ahorro para la independencia financiera.
¿Prefieres que 2023 sea como 2022, o quieres una repetición de 2021? Si el mercado bajista continúa, ¿comprará acciones que están en oferta? ¿Puedes o debes ser codicioso si los demás tienen miedo? ¡Comenta abajo!
