¿Turquía volverá a recortar los tipos de interés?
La racha de reducción de tasas de Turquía continuará cuando los legisladores se reúnan el jueves, ya que su presidente pide que su tasa de interés clave caiga a un solo dígito este año, incluso cuando la inflación se acelera más del 85 por ciento.
El comité de política monetaria ha recortado la tasa de referencia en 3,5 puntos porcentuales acumulados desde agosto hasta el 10,5 por ciento. Se espera que reduzca las tasas en otros 1,5 puntos porcentuales, según una encuesta de Reuters.
Sahap Kavcıoğlu, el gobernador del banco central, reconoció su falta de éxito en la desaceleración de la inflación, pero dijo el mes pasado que espera que el crecimiento de los precios alcance su punto máximo este otoño después de alcanzar su nivel más alto en un cuarto de siglo.
Se enfrenta a la presión del presidente Recep Tayyip Erdoğan, que quiere una política monetaria ultralaxa para impulsar la economía antes de las elecciones del próximo año. Erdoğan se ha llamado a sí mismo “un enemigo de los intereses” y, contrariamente a la teoría económica dominante, cree que las tasas altas alimentan la inflación en lugar de frenarla.
La política de crecimiento a toda costa ha golpeado a la lira, que ha perdido casi el 43 por ciento de su valor frente al dólar en un año. La lira se ha estabilizado en los últimos meses luego de una serie de intervenciones del banco central y las políticas implementadas por el gobierno.
La tasa de interés actual de Turquía, que se ajusta a la inflación, se encuentra entre las más bajas del mundo con menos 75 por ciento. Muchos economistas ahora hacen caso omiso de las decisiones de política del banco, y los bancos privados confían en otras tasas de interés que se mueven independientemente del punto de referencia, como las tasas de depósito, dijo Haluk Burumcekci, fundador de Burumcekci Analysis and Consulting.
“No hace mucha diferencia si la tasa es del 10,5 por ciento o del 9 por ciento”, dijo. Ayla Jean Yackley
¿Qué revelarán los datos del PMI sobre la salud de la economía europea?
Se espera que una serie de encuestas de confianza empresarial seguidas de cerca agreguen evidencia de que la economía del Reino Unido ya ha caído en una recesión y la eurozona la sigue.
Se prevé que los índices de gestores de compras, publicados el miércoles, muestren una contracción de la actividad respecto al mes anterior.
Los economistas encuestados por Reuters esperan que el índice PMI compuesto del Reino Unido, una medida de la actividad en el sector manufacturero y de servicios, haya disminuido a 47,5 en noviembre desde la lectura de octubre de 48,2. Cualquier lectura por debajo de 50 indica que la mayoría de las empresas reportan un deterioro de la actividad.
La economía del Reino Unido ya se contrajo en el segundo trimestre y la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria, el organismo independiente encargado de analizar las finanzas públicas, espera que esté en recesión hasta el último trimestre del próximo año, ya que la alta inflación y los mayores costos de endeudamiento afectan a los hogares y las empresas.
Los analistas también esperan que el PMI de la eurozona se contraiga incluso cuando su economía se expandió en el tercer trimestre. Los economistas pronostican que el índice PMI Composite caerá a 47 en noviembre, desde 47,3 en el mes anterior.
“Con pocas noticias nuevas importantes para cambiar la narrativa económica y la inflación todavía alta en 10,6 por ciento en octubre, esperamos que las condiciones económicas sigan siendo débiles”, dijo Ellie Henderson, economista de Investec.
Muchos economistas pronostican que la recesión de la eurozona terminará en el primer trimestre del próximo año a medida que las medidas de apoyo del gobierno ayuden a impulsar una recuperación desde la primavera.
Frédérique Service, directora de estrategia de inversión de RBC Wealth Administration, señaló que “el Reino Unido parece ser la primera economía importante en entrar en recesión y podría ser la última en salir”. Valentina Romei
¿Qué discutieron los funcionarios de la Fed en la última reunión de establecimiento de políticas?
Los funcionarios de la Reserva Federal están de acuerdo en que el banco central debería continuar aumentando las tasas de interés, pero las opiniones divergen sobre el punto máximo del ciclo de tasas de interés.
Las minutas de la reunión de fijación de tasas de la Fed a principios de noviembre proporcionarán pistas sobre lo que discutieron los formuladores de políticas cuando promulgaron su cuarto aumento consecutivo de tasas de 0,75 puntos porcentuales.
Desde la última reunión, Mary Daly, quien dirige la sucursal de la Reserva Federal de San Francisco, dijo que el banco central podría aumentar las tasas al rango de 4.75 a 5 por ciento y luego hacer una pausa, mientras que el presidente de la sucursal de St. Louis, Jim Bullard, es más agresivo y sugirió que la la tasa de referencia podría llegar hasta el 7 por ciento. El banco central ya elevó la tasa de los fondos federales de casi cero a principios de año a un rango de 3,75 a 4 por ciento.
Las señales contradictorias sobre el estado de la economía también han empañado las perspectivas.
Si bien los despidos en las grandes empresas de tecnología han atraído los titulares, el mercado laboral de EE. UU. sigue siendo ajustado. Los estadounidenses presentaron 222.000 nuevas solicitudes de desempleo en la semana que finalizó el 5 de noviembre, una cifra históricamente baja.
Por otro lado, los informes del índice de precios al consumidor y del índice de precios al productor de octubre apuntaban a una desaceleración de la inflación, pero ambas cifras son significativamente más altas que el objetivo de inflación del 2 por ciento de la Reserva Federal.
“La economía de Estados Unidos nos está enviando señales muy contradictorias”, dijo el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, en un discurso la semana pasada. “Es una pregunta abierta hasta dónde tendremos que llegar con las tasas de interés”. Jaren Kerr
